中共二十届三中全会闭幕后，许多中国观察家表示失望。人们原本希望出台一项大胆的改革议程，以应对中国目前面临的结构性经济挑战。然而，三中全会决定 没有推出任何全面改革. 相反，它 强化了习近平现有的政策议程。
上海一位外商代表表示，很多外商原本希望中国进行全面的经济改革，以提振投资者信心，但结果却令他们失望。
但这一决定不应该让任何人感到惊讶，因为中共早在全体会议之前就已发出信号，表明将保持连续性。例如， 政府工作报告 今年春天，习主席讨论了“改革”与“稳定”的关系，结论是“改革”要放在首位。
此外，在六中全会前出版的第 13 期《求是》杂志强调，中国将加倍努力实施当前的做法，例如 中共的最高领导 和 国家主导的产业政策. 它还 突出显示 中国深化改革的首要挑战是落实习近平的愿景，这表明习近平的愿景被认为是正确的前进道路。
尽管没有根本性的变化，但仍有一些积极的发展可能会产生重大影响。例如， 三中全会决定 概述了推进中国财政改革的步骤。
一个显著的变化是，中国通过扩大个人所得税和消费税来加强直接税制度。目前，只有 2% 的中国人口缴纳所得税，而且只有 15 项 需缴纳消费税。扩大税基将产生大量收入，并增加政府对直接税的依赖。目标是摆脱当前严重依赖间接税（专家经常批评其“中世纪”）的制度，转向直接税，以提高国家的收入征收能力。
另一项重大改革侧重于中央和地方政府之间的财政划分。其目的是通过税收增加地方政府收入来解决地方债务问题。该决定指示地方政府将与公共工程、教育和其他项目相关的费用和税收合并为统一的地方税。它还赋予地方政府制定地方税率和扩大地方税基的权力。修订后的共享税制将向地方政府分配更多税收收入，例如改革后的消费税。此外，中央政府计划增加对地方政府的转移支付，并通过发行长期债券扩大地方债务与债券的互换。
最后，财政改革旨在减轻地方政府的负担。朱镕基 1994 年税制改革后，地方政府获得的税收不到全国税收的一半，但要负责 85% 一般预算支出。
朱镕基的共享税制产生了两个重大后果。首先，由于地方政府的任务是提供地方福利服务，例如运营医院和学校，地方收入的减少导致 1990 年代农村福利崩溃。其次，朱镕基允许地方政府通过土地转让来筹集资金，这导致了中国今天严重的房地产问题。
该决定要求将一些地方责任移交给国家政府——这是一项早该出台的政策。此外，中央政府将取消资金不足的任务，这是地方财政压力的主要来源。
然而，尽管这些变化对于解决中国的迫切需要具有积极意义，但真正的挑战在于这些政策的实施。首先，虽然三中全会要求转移税源，增加对地方政府的转移支付，但并没有具体说明哪一级地方政府将受益。
中国有五级政府：国家、省、市、县和乡镇。此外，村委会虽然被归类为“自治组织”，但其职能与政府机构类似。因此，“地方政府”一词涵盖了四个不同的层级和村委会。确定哪一级将获得新的税收和转移支付可能会引发这些不同层级之间的激烈竞争。
在现行转移支付体制下，省级政府截留了大部分中央转移支付，留给承担社会福利支出最大负担的县乡政府的资金非常少。中央政府如何向县乡政府分配新增税收和转移支付仍是一个重大挑战。省级政府很有可能会出手干预，以最大限度地利用自己的财力。
扩大地方税基并允许地方政府自行制定税率是增加地方收入的一种策略，这对于农村和内陆地区尤其重要。这些地区从当地企业获得的收入较少，可能会寻求直接从当地人口那里获取更多收入。然而，这种方法也有可能引发地方不稳定，正如 1990 年代的经验所证明的那样。 Thomas P. Bernstein 和吕晓波 2003 年的研究 研究表明，沉重的税负加上税收使用缺乏透明度和代表性，是当时农村爆发大规模抗议和暴力事件的两个主要原因。
由于地方政府的透明度和代表性在短期内不太可能显著提高，当地民众对地方税收政策的担忧以及了解自己缴纳的税款如何使用都十分有限。沉重的地方税负可能会导致类似 1990 年代的动乱。因此，地方政府在增加收入和维持社会稳定之间陷入两难境地。
集中责任肯定会减轻地方负担。此外，建立全国福利体系可以使全国各地的福利更加公平，因为目前的福利不平等源于不同地方的财政权力不平等。然而，正如安德鲁·默塔对中国“软集中化”强调，将政府机构从地方管理转变为自上而下的管理，可能会造成地方政府和行政机构之间的紧张关系。
由于地方政府不将中央政府的行政部门视为其自身结构的一部分，因此它们不太可能支持这些机构。这 “垂直与水平”（條 对比 快） 冲突 地方政府可能会拒绝合作和有效沟通，从而降低行政机构的效率，并加剧“讨价还价的循环”。
取消无资金支持的强制措施将减轻地方政府的财政负担。然而，这可能会增加地方官员的负担。当地方政府从上级部门获得资金时，它们不断面临展示成果的压力，因为上级政府希望他们的钱能物有所值。这种巨大的绩效压力可能导致形式主义和信息造假。
例如，湖南省一位干部透露，他所在的地区获得了省政府的资金，用于展示电网管理的技术进步。他被要求走访电网内的所有住户，并将他们的信息输入一个新的管理应用程序中。“这不可能，”他说。“如果我走访所有住户，我就没有时间做其他工作了。”因此，他编造了这些信息，因为他知道“省政府永远不会派人来核实”。用他的话说，“他们只关心完成情况；只要我向他们展示结果，我就没事了。”
增加对直接税的依赖将是中国税收制度现代化的重要一步。然而，鉴于目前经济疲软，实施这些税收具有挑战性。消费税和个人所得税的提高可能会进一步抑制国内需求，并削弱北京刺激消费的努力。
日本的经验是一个值得警醒的例子。1996年，日本正从泡沫经济破灭中复苏，国内生产总值增长率接近4%，与上世纪80年代的平均增长率相当。然而，1997年4月，桥本政府提高了销售税 从 3% 增加到 5%。 此次加税导致国内消费大幅下降，日本经济陷入衰退，通货紧缩现象加剧。加税还导致日本银行业崩溃，亚洲金融危机进一步加剧了这一情况。
财政改革并不是唯一受到执行挑战影响的领域。例如，三中全会要求禁止地方政府制定“非法”产业政策。然而，过度的地方产业政策 继续蓬勃发展导致中国电动汽车行业产能过剩。“非法”产业政策的定义仍不明确，各地方迅速相互学习，扩大其产业政策战略。
这些例子表明，尽管习近平可能有一些应对当前挑战的有希望的想法，但他在政策实施方面仍面临重大障碍。因此，他的愿景不太可能带来实质性的变化。毕竟，如果不能得到妥善执行，好的政策就毫无意义。
