美国特朗普政府施加的两位数关税加息将亚洲屈膝。市场暴跌，成本上涨，对该地区经济未来的前景正在迅速接近沮丧。毫无疑问，这些关税的程度比预期的要大。但是美国只是这场比赛中的一名球员，亚洲也拥有一些王牌。
美国，中国和其他
50多年来，美国的赤字一直是全球贸易体系的关键部分。这些年来，这些赤字已被各种国家所经营的盈余所抵消。在过去的20年中，美国赤字的主要交易对手最终成为中国的盈余。如下图所示，美国的赤字和中国盈余非常紧密地重合。这在全球经济中创造了两个主要参与者：中国生产，美国消耗。
只要双方同意继续玩这个游戏，该系统就可以工作。对于美国而言，这意味着利用其深厚的金融市场从世界上借钱，然后再偿还世界以换取其他国家的货物。美国赤字和美国债务的持续增加一直是结果。
对于任何其他国家来说，这可能会导致危机远远不远了。但是，由于成为全球赤字霸主，美国拥有“高昂的特权”：他们可以借钱而没有任何实际成本。中国作为单一最大的生产商在许多方面提供了帮助。美国不再需要处理盈余的上升和下降 – 仅中国就可以成为稳定的资本流入美国
世界其他地方仍然重要地重要，但是在全球经济中，它们作为美国与中国之间的中介的作用可以说更为至关重要。特别是亚洲其他地区发挥了这一作用。在这里，东亚和东南亚与中国并驾齐驱，创建了广泛的“亚洲工厂”。南亚扮演着不同的角色。南亚国家确实是中国贸易的略有中介，但更重要的是，他们的消费家庭最终充当了资本的中介。
这就是为什么中国减少了进入美国的直接贷款的关键原因，这对全球制度并没有真正的影响。中国持有的任何盈余都必须最终走到某个地方。无论谁直接从中国收到资本，终点仍然是美国。在其他任何地方都以良好的利率提供了如此安全的回报。
亚洲工厂是该中介的明确途径。随着时间的流逝，中国资本已经流入了东亚和东南亚的其余部分，在这些国家内建立了工厂能力。然后，贸易从这些国家流入美国。即使是南亚也起着至关重要的作用，尤其是因为它们的服务经济体比亚洲工厂大得多，并且资本周期又回到了美国的赤字更大。
中国和亚洲其他工厂将发挥哪些卡？
如果亚洲工厂支持的中国是美国赤字的明显同行，那么美国为减少这种赤字而采取的任何行动都会严重影响中国。美国现在发挥的卡是关税。对于一个拥有两个主要参与者的世界，无论中国的回应如何 – 到目前为止，对自己的关税征收 – 几乎都与美国关税一样重要。
Factory Asia有两张主要卡可以玩的主要卡，尽管这两个赌注都是确定的。一方面，亚洲国家可以选择对其生产经济体的一倍加倍，并用更便宜的商品淹没世界。最后一次，这就是他们最终做的事情。对于世界上任何消费者来说，这有很大帮助。但是，这伤害了其他生产者，尤其是那些想要成为生产者的生产商。
另一方面，亚洲工厂可以选择留下来，关闭一些工厂，说服一些家庭开始消费更多，并尝试在该地区本身内部做。如此大规模的经济重组几乎肯定会在国内产生政治和社会成本。对于世界其他地区，这将创造一个场景，即他们习惯了不再存在的廉价进口。
无论哪种方式，无论中国和亚洲工厂最终都会做到以应对美国发挥的卡，全球经济都必须处理连锁反应。毕竟，没有中国盈余，美国就没有赤字。
南亚的消费者会有新卡片要放下吗？
南亚真的没有工厂。任何全球贸易放缓更有可能通过较弱的服务来影响南亚国家。如果东亚和东南亚的工厂开始关闭，那可能意味着南亚的经济体必须寻找更好的手来玩耍。但是，如果亚洲工厂决定出口更多，那么南亚的家庭可能最终对世界变得更加重要。
对于南亚来说，这是一个非常新的地方。特别是如果亚洲工厂开始在世界各地泵送便宜的商品，这使得成为南亚的生产商变得更加困难。但是，廉价进口和廉价资本也有好处：它们确实可以推动增长。当中国从2000年代中期开始加大生产时，它推动了南亚的巨大增长周期。南亚消费者不断上升的消费者并不是在这里的情况，尤其是在美国赤字开始关闭的情况下。其他人可能需要加强。
如果亚洲工厂关闭，南亚的成本不同。不再以同样的方式在南亚海岸的贸易流量，而帮助支持南亚消费者的服务行业可能会放慢脚步。他们在这种情况下会做什么？从历史上看，南亚人离开了自己的祖国，在其他地方找到了工作，并寄回了钱供家人花钱。没有工厂的世界中会有这样的工作吗？
两个大手将继续踢球，世界将在观看
在接下来的几个月中，世界越来越有可能玩全新的游戏。在一个角落，美国声称其赤字是一个问题。关税是他们开始的卡。中国是另一个大球员 – 没有他们，您将无法玩游戏。他们会做什么？如果他们的选择都不好，他们会玩哪种卡？这两只手将是世界必须继续观看的主要推动者。
在如此艰难的背景下，亚洲其他地区将如何发展？
