印度尼西亚国有电力公司 PLN 公布 2023 年税后利润约为 14 亿美元，总收入较 2019 年增长 36%。与印度尼西亚另一家国有能源巨头石油和天然气巨头 Pertamina 一样，PLN 似乎从大流行中恢复得很好。但如果我们稍微分析一下这些数字，它们就会揭示一些有趣的事情。
与 Pertamina 一样，PLN 也获得政府的授权，以实惠且稳定的价格向印度尼西亚消费者提供服务（在本例中为电力）。生产成本和销售价格之间的差额由政府通过补贴和其他形式的补偿来吸收。
过去两年，政府在这种价格差距中所占的份额大幅增加，去年达到约 90 亿美元。如果没有这 90 亿美元的政府援助，PLN 将无法盈利。如果没有政府援助，印度尼西亚消费者也可能不得不通过支付更高的电费来承担更大份额的经济负担，而国家从未对此表现出太大兴趣。
PLN 预计将缓冲消费者免受价格波动的影响，同时确保建设足够的新产能以满足需求。 2014 年佐科·维多多总统上任时，他标志性的竞选承诺之一是建设 35,000 兆瓦的新发电能力。其中大部分预计来自私人开发商，他们通常在几十年内以固定利率将电力出售给PLN。
而且这个计划非常顺利。 2015 年至 2023 年间，私人开发商建设了超过 17,500 兆瓦的新产能，而 PLN 通过其拥有和运营的工厂额外增加了 4,800 兆瓦的产能。虽然与设想的 35,000 MW 有所差距，但仍然是大量新增产能。
私人投资的激增极大地改变了印度尼西亚能源市场的结构。 2015 年，PLN 生产了印度尼西亚 75% 的电力。到 2023 年，随着这些新的私人发电厂的上线，PLN 的发电份额下降至 57%，如果目前的趋势持续下去，这一份额未来可能会继续下降。
结果，PLN 支付给外部电力公司的费用激增。 2016 年，该公用事业公司向私人供应商支付了约 38 亿美元购买电力。去年，它支付了 99 亿美元。这种模式的逻辑是，PLN 不需要预先筹集建设大型资本密集型发电厂所需的大量资金。它只是在合同期限内购买电力，因此成本可以分摊到很多年。
这意味着PLN目前正在支付更多费用来购买私人开发商生产的电力，并且预计还将吸收外部冲击引起的价格波动，而无法轻易提高消费者的价格。弥补这一缺口是近期政府补贴增加的一个重要原因。
这就是清洁能源发挥作用的地方。当我们谈论太阳能时，大部分成本是在施工阶段产生的。运营成本非常低，并且不存在燃料成本。关于太阳能的好消息是，随着太阳能电池板等关键部件的价格下降，太阳能的建造成本逐年下降。
有两种方法可以建造更多的太阳能。 PLN 可以通过与私人开发商签订购买协议来鼓励更多的外部投资。或者它可以建造更多的太阳能发电厂并自行运营，或与私人开发商合作。一般来说，PLN 更喜欢第二种选择。
分析师有时表示，PLN 阻碍了私人投资，因为它缺乏使监管环境对开发商有吸引力的能力。但如果未来几年建设太阳能发电的成本确实会变得更加便宜，那么 PLN 更愿意自行建设太阳能，从而摆脱与私人开发商签订的负债繁重的长期购买协议，这是有道理的。为什么要以当前价格（例如每千瓦时 6 美分）与太阳能发电公司签订购买协议，而五年后建造和运营自己的太阳能发电厂的平准化成本可能只有一半呢？
从他们的角度来看，这是完全合理的。作为 35,000 兆瓦投资热潮的一部分，PLN 承担了数十亿美元的新负债，随着印度尼西亚转向清洁能源，他们不一定希望通过更长期的采购协议继续扩大资产负债表。考虑到公用事业公司已经在多大程度上依赖政府补贴，建设和运营自己的公用事业规模太阳能车队提供了一条可行的前进道路，即使这不是私人开发商或整个市场所愿意的。
