印度尼西亚的下游镍是当今世界上最讨论的工业政策之一。印尼政府从两家主要的中国钢铁制造商那里获得了Tsingshan Holding Group和Jiangsu DeLong Nickel Industry Co Ltd的强烈支持，印尼政府采取了雄心勃勃的基于镍的工业战略，通常将其作为迈向电动汽车电池领导的一步。
印度尼西亚的镍加工使用该国大量的低级镍储量生产两种主要产品：镍生铁（NPI）和Ferronickel，主要用于不锈钢，混合氢氧化物沉淀（MHP），这是EV炮台中必不可少的成分。
尽管印度尼西亚推动了电动电动电动电池的产量，但NPI和Ferronickel占其镍加工的近80％，而MHP则占20％。结果，只有一小部分印度尼西亚加工后的镍支持电动电池。
悖论是，尽管政府对镍加工进行了巨大的激励措施，但大多数加工的NPI，Ferronickel和MHP还是出口到中国，而不是提供家庭工业化。这就提出了一个问题：印度尼西亚的基于镍的工业政策是通过促进电动汽车电池制造来增加价值的一种方法，还是真正相关的，还是代表政策不匹配？
为了解决这个问题，该文章构成了三个关键部分。首先，它分析了镍部门的政府激励措施，并认为它们对于印度尼西亚来说是不必要的，而且代价高昂。其次，它探讨了印度尼西亚基于镍工业战略的主要受益人。最后，它评估了这些动态对印度尼西亚工业战略的广泛含义。
不必要的激励措施
印尼政府对基于镍的加工提出了三个关键的激励措施：所得税假期，低镍矿石价格和能源补贴。
镍加工公司的税收假期可以持续15到20年，使像中国的Tsingshan集团这样的主要投资者自2015年以来在印度尼西亚投资了近100亿美元，可以从20年的免税所得款项中受益。
但是，财政激励措施并不是中国对印度尼西亚镍行业投资的主要驱动力。两个关键因素使印度尼西亚有吸引力：该国禁止出口矿石及其补贴的国内煤炭价格。
2020年的矿石出口禁令大大提高了全球镍矿石价格，因为印度尼西亚控制着全球42％的镍储备。尽管印度尼西亚以前施加了部分出口限制，但2020年的禁令标志着完全停止。尽管这项政策推高了全球镍的价格，但印尼政府规范了国内镍矿石价格，使其低于国际税率。这为公司提供了强烈的动力，它可以在印度尼西亚建立加工设施，因为原材料成本要便宜得多。
此外，印度尼西亚的能源政策进一步降低了镍加工公司的成本。由于印度尼西亚近70％的发电厂在煤炭上运行，因此政府执行国内市场义务（DMO），要求煤炭生产商以受监管的价格在国内出售其25％的产出。为了进行比较，在2023年，在1923年大流行期间，全球煤炭价格达到350美元/吨，而印度尼西亚的DMO价格上限为75美元/吨。在正常情况下，DMO价格比全球市场价格低25％至30％。
镍加工依靠能源密集型炉技术，燃煤电厂提供电力。结果，印度尼西亚的中国镍加工公司受益于较低的矿石价格和降低能源成本，大大降低了其运营费用并提高了盈利能力。
这些激励措施确实需要吗？印尼镍矿石是低度的乳酸镍矿石，含量小于1.8％。这意味着加工100公斤的矿石仅产生1.8公斤的NPI；提取了一些钴和其他副产品，但大多数变成浪费。鉴于这些条件，在镍矿附近而不是在另一个国家 /地区定位加工设施已经是一种经济高效的物流费用的手段。
显然，并非所有当前的激励措施都是必要的。我采访的一位总部位于雅加达的银行家解释说：“ 2020年之前的部分镍矿石禁令（授予矿石出口许可证给在冶炼厂开发方面取得进展的公司），并且在工业园区获得许可证实际上足以让镍加工公司投资印度尼西亚。透明
根据目前的政策，印度尼西亚因出口禁令而导致镍矿出口的税收特许权使用费损失的费用，更不用说向处理器提供的税收假期了。同时，由于该国的民族主义采矿所有权方法，其矿工大多是印尼拥有的，他们被迫以低政府监管的价格出售矿石。悖论是，这种民族主义仅适用于中国公司主导的采矿而不是处理。
由于非竞争定价，印尼矿工几乎没有动力探索或开放新矿山。令人震惊的是，尽管拥有42％的镍储量，但自去年以来，印度尼西亚一直从菲律宾进口镍矿石。受益于中国加工公司的激励措施已成为印尼矿工的抑制，破坏了该行业的长期可持续性。
谁是受益人？
印尼政府的激励措施导致了加工的NPI和MHP的人工价格低廉，这使印尼镍加工在世界上最便宜。尽管这使处理器受益，但最大的赢家是中国工厂，大多数出口要去。如前所述，NPI和Ferronickel对于钢的生产至关重要，而MHP是电动汽车电池的关键。
镍仍然是政府的最高工业重点，但财政限制限制了对技术驱动的部门的支持，例如电动汽车电池生产和国内钢制造业。
尽管政府强烈推动增值镍加工，但仍缺乏真正的进步。 BYD在印度尼西亚的电动汽车大会上投资10亿美元，该投资依赖于LFP（铁磷酸锂）电池 – 一种非尼克替代品，它是基于镍的电动汽车电池的可行替代品 – 直接与政府的镍驱动的EV策略相矛盾，提高对其有效性的怀疑。
中国和全球电动汽车制造商在基于镍的电动电动电池中会发现风险，这主要是由于LFP电池的生产和使用迅速扩大。这种转变引起了人们的担忧，特别是考虑到MHP生产的高投资成本，通常在15亿美元至20亿美元之间。
去年6月，法国矿业公司Eramet的联盟和德国化学公司的巴斯夫取消了其计划在韦达湾的投资，韦达湾是由Tsingshan Group管理的印度尼西亚东部工业园区。来自雅加达的印尼政府消息人士说：“原因之一是两家公司都看到了MHP工厂的过度供应，而由于LFP电池的兴起，需求潜力正在减弱。”
中国将等待并评估MHP对LFP的潜力，同时继续优先考虑印度尼西亚的NPI和Ferronickel，这对其钢铁行业仍然更加有利可图。
印度尼西亚的下一步是什么？
总部位于镍的电动汽车和印度尼西亚的巨大镍资源仍然具有潜力，但收益很大程度上支持中国投资者，与其他投资者一样，他们从战略上最大程度地利用了他们从政府激励措施中获得的收益。这个问题不是中国，而是与印度尼西亚的政策指导 – 无论其财政和非财政激励措施都真正支持工业化，还是反映了不一致的优先事项。
印度尼西亚可以向越南学习，越南是一个成功开发技术驱动的行业的资源储蓄国家。越南电动汽车制造商Vinfast已获得了全球认可，越南出租车公司Xanh SM Green甚至使用Vinfast EVS在雅加达（Jakarta）开展业务，这是越南有效的以技术为中心的战略的明显标志。仅拥有大型镍储量并不能保证在EV电池生产中的成功，无论是基于镍的还是LFP，因为这些行业需要独特的专业知识和政策框架。
