多年来,对小额信贷对借款人收入的变革性影响的过度乐观假设一直是该行业的一贯特征。对用作贷款抵押品的资产进行高估的情况更为罕见,因为对借款人资产价值的现实评估有助于保持还款预测的真实性。
然而,消息人士称,在柬埔寨,小额信贷机构的不良贷款率高于公开披露的水平,其中许多贷款是基于对土地价格上涨的预期,但事实证明,这远远偏离了目标。
据一位知情人士透露,一项尚未公布的信贷员调查显示,不良贷款率正在持续上升,许多小额信贷被用来为现有借款再融资,并基于未来土地价格的升值。这位人士表示,土地销售不佳意味着价格正在下跌而不是上涨。许多现有贷款的投机性质,假设土地价格将继续上涨,这一点得到了柬埔寨一家大型西方银行工作人员的证实。
近年来,柬埔寨土地价格出现严重调整。根据莱坊国际发布的指数,2020年第二季度至2024年第二季度,金边优质住宅和办公用地平均价格分别下降了34.5%和35.7%。据房地产咨询公司世邦魏理仕柬埔寨称,超过三分之一原定于 2023 年完工的有地房地产项目被推迟或延期。
由于 COVID-19 后的经济复苏未能实现,该国的银行一直面临压力。 2023 年 3 月,一个拥有 1600 万人口的国家的小额信贷组合超过 160 亿美元,这是问题的一个主要部分。 S&P Global 的数据显示,ACLEDA Bank、Hattha Bank 和 LOLC 在 2023 年均违反了各自的借款契约。标准普尔表示,延迟承认不良贷款是问题的一部分,该公司预计违反承诺的银行数量实际上会更高。该机构预测,到 2026 年,柬埔寨更广泛的金融体系中的不良贷款将增至贷款总额的 7.5% 至 8%。
柬埔寨湄公河战略资本管理合伙人史蒂芬·希金斯表示,柬埔寨经济经历了二十多年来最严重的衰退,因此银行自然会感受到痛苦。他说,柬埔寨的金融业资本充足,“可以说资本太多了。所以他们一定能渡过难关。”希金斯表示,柬埔寨未来的信贷增长不会像过去十年那样高,这是一个可喜的变化。超过 20% 的年度信贷增长“实在太高且不可持续,回到 10% 左右将是一件好事。”
新加坡国立大学助理教授 W. Nathan Green 表示,过去,柬埔寨的小额信贷不良贷款一直受到移民和贷款机构之间债务平衡等“应对策略”的综合抑制。格林表示,不良贷款何时会回落还不确定,并补充说该行业的整合是有前景的。然而,格林没有看到外国投资者重新考虑柬埔寨小额信贷的迹象。 “商业投资者继续将柬埔寨视为一个增长市场”,特别是在向中小企业提供贷款方面。
一些人认为损害已经造成。总部位于美国的高棉民主运动主席 Mu Sochua 表示:“柬埔寨小额信贷债务失控的激增造成了巨大的人员损失。” “收回土地和财产的情况一直在增加,借款人没有法律途径来保护自己免受收回要求的影响。”前首相洪森(现任该国参议院议长)“积极鼓励银行收回资产,使情况变得更加恶化”。
Sochua 说:“年轻人需要去泰国工作以获取小额信贷,因此家庭破裂了。”他补充说,贷款机构通常只有在至少有一名家庭成员在泰国工作的情况下才会提供贷款。
“银行知道柬埔寨经济无法通过就业来吸收债务负担。许多年轻的父母被迫把孩子留给年迈的父母照顾。童工也是柬埔寨小额信贷借贷的一个已被证实的后果。儿童被迫辍学以帮助偿还小额信贷。”
Sochua 怀疑在监管能力薄弱的情况下是否有任何快速解决办法。她表示:“银行违反契约的行为表明,债务负担给缺乏适当监管结构的金融体系带来了压力。” “现在的监管尝试太少、太迟,监管机构无论如何都缺乏执行新监管的有效权力。”