2023年，泰国新当选政府做出了为人民带来更多直接利益的重大承诺。签名计划是一个数字钱包计划，泰国的大多数成年人将一次性收到 10,000 泰铢（288 美元）的付款。该计划的总成本估计在 140 亿美元左右。
负责数字钱包业务的总理斯雷塔·塔维辛 (Srettha Thavisin) 已不再任职，而且自 2023 年大选以来的短时间内，泰国政治并没有完全成为稳定的典范。那么问题是，政府是否仍计划在数字钱包等需求方刺激措施上投入巨资？随着泰国敲定 2025 财年预算，我们现在知道答案是肯定的。
正如我在此解释的那样，泰国计划如何在一年内为 140 亿美元的现金支付提供资金从来都不是很清楚。政府在 2022 年和 2023 年的财政赤字约为 170 亿美元，因此在经济增长低迷和利率上升的情况下增加 140 亿美元几乎翻倍没有多大意义。
到四月份，甚至在政治重组之前，政府就已经接受了这一财政现实，提出了一项分配数字钱包付款的计划，以便他们可以将成本分摊到两年内。即便如此，还是有一个想法是只从预算中提取约 90 亿美元，并通过一家国有农村发展银行的贷款为剩余的约 50 亿美元提供资金。此后，该计划经历了多次调整，随着新想法和领导层的出现和退出，该计划似乎也在不断修改。
我们可以肯定的是，政府已推进第一阶段工作，于今年 9 月分配了约 1,450 亿泰铢（42 亿美元），这笔资金来自 2024 年财政预算。因此，2024 财年的赤字飙升至 183 亿美元左右。虽然没有 COVID-19 大流行期间那么高，但在该地区许多其他国家寻求巩固资产负债表并降低赤字之际，这一数字正在上升。
由于计划在 2025 年支付第二阶段的数字钱包，明年赤字可能会继续上升。 2025 年预算定为 3.75 万亿泰铢（1,090 亿美元），比 2024 年增加近 15%，因为其中包含了数字钱包的额外支出，这一数字已经很高。看来泰国政府现在决心投入巨资，无论谁掌权。而这些支出可能必须通过更多借贷来支付。
赤字上升本身并不是问题。但如果赤字增长速度快于经济增长速度，或者新债务的成本大于其预期创造的经济利益，这可能会成为一个问题。而泰国目前的问题是经济增长缓慢。旅游业正在复苏，但全球出口需求依然疲软，这对于泰国这样的出口导向型经济体来说是一个大问题。
结果，公共债务占GDP的比例急剧上升。早在2021年5月，泰国的债务与GDP的比率为55%。根据财政部的最新数据，到2024年8月，债务占GDP的比重已飙升至64%。如果政府在经济增长缓慢之际借债为数字钱包等大型支出项目提供资金，这就是你所期望的。随着泰国向经济注入更多资金，包括数字钱包的其他阶段，这一比率明年可能会上升。
现在判断数字钱包是否真正促进了经济增长以及在多大程度上促进了经济增长还为时过早。但显而易见的是，在经济增长缓慢之际，泰国的财政赤字处境十分棘手，而且考虑到保护主义和经济民族主义抬头，其经济活动的主要引擎出口也变得不确定。
