我最近写了关于马来西亚证券交易所的马来西亚机场撤离的文章。它由由两种政府有联系的投资工具领导的一组投资者接管：主权财富基金Khazanah Nasional和员工储蓄基金EPF。其他大型合作伙伴之一是一个名为全球基础设施合作伙伴（GIP）的投资基金。
GIP是一项专门从事基础设施的美国投资基金。截至2024年，在各种行业，包括能源，数字基础设施，物流和运输的各个行业中拥有约1000亿美元的资产。它的投资组合主要集中在欧美。
去年有一些很大的发展。在2024年底，美国私募股权巨头贝莱德（Blackrock）完成了125亿美元的GIP收购。结合贝莱德（Blackrock）现有的基础设施投资组合，该交易使其管理的总基础设施资产达到了1500亿美元以上。我们还看到，自从宣布这笔交易以来，GIP在其投资策略中做出了一些有趣的转变。
首先，在2024年3月，GIP宣布已通过一家新兴市场基金筹集了超过20亿美元。该基金的目的是投资于亚洲和拉丁美洲的11个市场，这些市场表现出“有利的人口，经济和监管条件，以及对私人基础设施投资的需求迅速增长。”新闻稿未指定11个国家是什么。
我们可以做出一些有根据的猜测。 2024年6月，GIP宣布，他们将加入一个联盟，致力于增加投资（可能在几年内高达250亿美元）进入新兴市场，这些市场是印度太平洋经济框架的成员。其中包括印度，印度尼西亚，马来西亚，泰国和越南。 GIP正在加入其他私募股权击球手，例如KKR，以及来自Temasek和GIC等地区的大权财富基金。
我通常不关注这样的新闻稿，因为它们倾向于以一种毫无意义的方式起草。但是，GIP毫不浪费时间将他们的钱放在他们的嘴里，通过与Khazanah和EPF合作推动了马来西亚机场的私有化，并在此过程中成为马来西亚整个国家机场网络的主要股东。该交易价值约为40亿美元。
在过去几天宣布，包括GIP和BlackRock在内的财团以将近230亿美元的价格收购了包括GIP和BlackRock在内的财团以将近230亿美元的价格收购了包括GIP和BlackRock在内的财团，该枢纽发生了更大的转变。如果没有被监管机构阻止，这项交易将使以黑石领导的集团在23个国家 /地区获得43个港口的总拥有或部分所有权，包括印度尼西亚，马来西亚和韩国以及巴拿马运河。 Hutchinson在中国和香港经营港口，这将不是该交易的一部分。
很难不通过地缘政治镜头来解释这一巨大的交易。在这一点上很明显，中国在平局上比美国在东南亚等地区投资关键基础设施方面要快。他们已经在泰国和印度尼西亚建造或正在建设高铁项目，并愿意将该地区的国家融入清洁能源价值链中，投资于电池，电动汽车，太阳能电池板和镍等本地生产。
相比之下，像特斯拉这样的美国公司进入东南亚市场的速度很慢，埃隆·马斯克（Elon Musk）几乎没有想在该地区建立任何重要的制造业。同时，苹果必须被授予适度的投资，以换取被允许在印度尼西亚出售最新iPhone的投资。显而易见的是，美国几乎没有能力强迫苹果或特斯拉这样的私人公司在像东南亚这样的地区扩大其足迹，即使这样做可能对美国地缘政治利益有利。
这就是为什么有趣的是，我们突然看到一系列私募股权活动被汇入东南亚及其周围的关键基础设施（以及世界其他具有潜在地缘战略价值的地区）的原因。两年前，GIP在亚太地区，尤其是东南亚地区的暴露量相当有限。
在过去的一年中，该基金已成为马来西亚国家机场网络的主要股东，并且在印度尼西亚最大的集装箱码头之一（假设哈钦森交易通过）。而且他们似乎热衷于在该地区寻求更多机会，尤其是与数字基础设施和数据中心有关的机会。
这些决定是否纯粹是基于其商业考虑，以及BlackRock和GIP期望通过在快速增长的地区投资能源，运输和数字连接而产生的回报，并且对基础设施的热量需求？还是这个枢纽背后有更广泛的地缘政治考虑因素？我不知道答案。但这似乎值得关注。
