菲律宾廉价航空公司宿务太平洋航空最近宣布，已签署一项初步协议，将以约 240 亿美元的价格从空客购买多达 152 架新飞机。这是对菲律宾消费者不断增长的购买力以及他们重视交易的一大赌注。现在，越南航空公司越捷航空宣布了自己的雄心勃勃的扩张计划，与空客达成协议，在未来几年内采购 20 架 A330 宽体飞机。这笔交易的价值约为 74 亿美元。
越捷航空目前的机队主要由空客 A320 系列飞机组成，这些飞机机身较窄，通常用于短途和中程航线。A330 可以搭载更多乘客飞行更远的距离，这表明越捷航空希望扩大其国际航线和/或简单地将更多乘客运送到需求旺盛的国内航线上以提高效率。无论如何，这表明越南及更广泛地区的航空旅行已从疫情中强劲反弹。
截至 2023 年，东南亚旅游业尚未完全恢复到 2019 年的水平（尽管今年可能是恢复的一年）。但越捷航空的乘客总数已经超过了 2019 年的水平，2023 年乘客总数为 2530 万人，而 2019 年为 2370 万人。2024 年的目标是 2740 万人。越捷航空目前的机队约有 87 架飞机，运力为 85%，因此该航空公司显然需要扩张以满足需求。
越捷航空在摆脱疫情后，其财务状况也比其主要竞争对手越南航空好，后者在 2023 年的乘客数量比越捷航空少了 120 万人次。越捷航空也更快地恢复了盈利能力，在 2022 年亏损后，2023 年实现净收入 2300 亿越南盾（合 930 万美元）。而越南航空去年亏损约 5.6 万亿越南盾（合 2.27 亿美元）。
越捷航空的复苏速度更快，部分原因是其货运业务大幅扩张，这让该航空公司对航空运输市场和自身资产负债表都有足够的信心，可以推进大规模扩张计划。此外，该航空公司似乎正通过新收购转向长期价值创造计划。根据空客的一份新闻稿，目前的交易将是越捷航空购买飞机，而不是租赁飞机。正如我之前所写，拥有而不是租赁商用飞机对航空公司的运营方式及其对外部冲击和经营现金流中断的脆弱性具有重要影响。
从越南经济的大背景来看，越捷航空的崛起尤其引人注目。据《日经新闻》报道，越捷航空成立于 2011 年，是一家上市公司，由亿万富翁阮氏芳草 (Nguyen Thi Phuong Thao) 持有多数股权，阮氏芳草是东南亚第一位白手起家的女性亿万富翁。越捷航空所在的经济在很大程度上由政府主导，其主要竞争对手越南航空 (Vietnam Airlines) 也由政府持有多数股权。最近，政府为引入更多私有化和亲市场改革所做的努力，充其量也产生了好坏参半的结果。
有趣的是，越南仅有的几家大型私营航空公司之一在疫情后恢复得如此之快，市场份额不断提高，现在正寻求投资大规模升级和扩建机队，而其竞争对手却在努力恢复正收益。我不确定这究竟说明了越南国家和市场之间的平衡，但这无疑是对国内和地区航空市场实力的信任投票，也很好地表明我们正在将疫情的许多挥之不去的影响牢牢地抛在脑后。
