从全国各地的企业到美国人，每个人似乎都担心，如果特朗普总统在本周于8月1日生效，经济将受到严重打击。
然而，任何最近查看其401（k）声明或退休帐户的人都会注意到一些令人惊讶的事情：股票正在飙升。这两个标准普尔500号（代表美国最大的公司）和纳斯达克高科技的纳斯达克股票最近都达到了一系列的纪录高点。
那给什么呢？
这是要牢记的4件事，包括为什么有些投资者仍然担心事情可能会严重结束。
这是经济，愚蠢
自比尔·克林顿（Bill Clinton）于1992年竞选总统以来，这是一种陈词滥调，但它仍然恰当地解释了投资者为什么要派股票来记录高点。
尽管担心关税的影响，但经济的增长却比许多人预期的要好得多。
尽管通货膨胀率在6月比一年前的收入高达2.7％，但经济尚未看到一些经济学家最初担心的消费价格的飙升。
此外，劳动力市场表现良好。雇主总体上继续以坚实的剪辑雇用，而企业并没有解雇人员，这有助于解释为什么失业率仍处于历史较低的4.1％。
投资者注意到。
芝加哥一家金融公司Northern Trust的国家投资组合顾问Brad Peterson说：“事实证明，面对关税威胁，经济比许多人所担心的更具韧性。”
也就是说，大多数经济学家仍然期望美国下半年的美国经济在速度较慢的速度下增长，而2024年的机会在接下来的12个月中有33％的经济衰退的机会。 《华尔街日报》。
公司仍在举报体面的利润
这是华尔街上的另一件事，例如： 事实证明，公司的收入比市场上许多最初担心的要坚固。即使他们不是令人震惊的结果，投资者也似乎放心。
等公司（Google的母公司），Netflix，AT＆T和Hasbro击败了华尔街的期望。而且他们对自己的前景感到更加乐观。例如，三角洲航空公司说，尽管关税不确定性，旅行者仍会感到更加自信。
收入反映了美国正在经历的奇怪脱节：美国人可能仍然对自己的未来感到担忧，但他们继续花费 – 这有助于公司的底线。
费城PNC Asset Management Group首席投资官Amanda Agati说：“我们可能会感到很难过。
但是，有些部门比其他部门更挣扎。通用汽车宣布，由于较高的关税，通用汽车的利润为11亿美元 – 仍然值得注意的是，该公司有利可图。
当关税达到经济时，小型企业将遭受的打击远远超过大公司。
“当您想到该国的小型企业时，”纽约Schwab金融研究中心的高级投资策略师凯文·戈登（Kevin Gordon）说：“他们从更高的关税中付出了更多的努力，因为他们只是没有那种灵活性或大公司所做的现金余额来应对它。”
特朗普的树皮可能比他对关税的咬伤还要糟糕
当特朗普在4月初首次宣布他的关税，几乎在地球上的每个国家袭击了股票时，股票毫无疑问，因为投资者发现他的进口税远高于大多数人所预测的。
但是股票在特朗普随后宣布90天停顿后急剧反弹 – 现在已将其第二次延长到星期五。总统确实对美国进口商品的几乎所有内容保留了10％的基准关税，同时对钢铁和铝等一些物品征收其他关税。
额外的额外关税延迟使市场相信“炸玉米饼贸易”，这是“特朗普总是鸡出去”的缩写，这是一个词，这是由一个词创造和普及的短语 金融时报 意见专栏作家。
特朗普不喜欢这个术语，但它表明了投资者之间的信念，即总统的行动最终不会像他最初暗示的那样剧烈。
例如，特朗普上周宣布与日本达成一项贸易协定，称美国将对亚洲第二大经济体的进口征收15％的关税，这一速度可能会使投资者感到震惊。
然而，在特朗普提高期望的世界中，投资者对 宽慰 因为它低于他首次宣布的25％。实际上，新的关税帮助将标准普尔500指数送到了另一个纪录。
换句话说，特朗普首先宣布高关税，然后在几项贸易协议中征收相对较低的关税，从而设法重置了市场期望。在这样做的过程中，他重塑了投资者如何征收关税的方式。
分析师希望，在这些较低水平，全球经济可能能够更好地承受关税。
“我们生活在新的正常状态，其中10％是新的零，因此，如果其他所有人都知道，则生活在15％和20％的情况下，似乎并不那么糟糕，” Natixis新兴亚洲新兴亚洲的高级经济学家发表在X上，他在X上发表了她给彭博社的采访。
但是担心可能会掉下来的另一只鞋子
即使股票记录在记录中，但有些人仍然存在明显的恐惧 投资者可能已经获得关税状况的市场专家 错误的。
尽管特朗普已经宣布了与某些国家的一些交易，但最重要的仍然仍然存在，其中包括美国最大的贸易伙伴 – 墨西哥，加拿大，中国和欧盟的贸易伙伴。
然后是经济影响。尽管到目前为止的投资者释放了进口税，但尚未像最初所担心的那样糟糕，但自1930年代以来，平均关税率仍然是最高的。进口成本将更高，消费者所支付的价格将上涨。即使美国还没有看到全部影响，这最终将对经济增长和通货膨胀产生不可避免的影响。
不过，这不仅仅是关税。其他不确定性迫在眉睫，最突出的特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的无情攻击。
尽管特朗普表示，他现在不会寻求解雇鲍威尔（这将建立大型法律斗争和罗尔金融市场），但他继续攻击美联储和鲍威尔。
股票很昂贵，这意味着如果发生意外的事情，它们容易受到大跌倒的影响。
新奥尔良Villere＆Co。的合伙人兼投资组合经理桑迪·维雷尔（Sandy Villere）表示，在下半年，市场可能会从目前的水平下降10％至12％。
他说：“每个人都认为一切都会变得完美。” “这通常是您获得回调的地方。当事情定价为完美时，我们会感到紧张。”
那是最终的问题。股票市场的价格为完美 – 市场越高，它可能以眼泪结束的机会越高。
